رشد درآمد بی‌سابقه انویدیا و وابستگی به دو مشتری بزرگ
طبق گزارش جدید ارسال‌شده به کمیسیون بورس و اوراق بهادار، حدود ۴۰ درصد از درآمد سه ماهه دوم انویدیا از تنها دو مشتری به دست آمده است. این شرکت، که یکی از پیشتازان صنعت تراشه‌های نیمه‌رسانا به شمار می‌رود، در سه ماهه منتهی به ۵ مرداد ۱۴۰۴، درآمدی بی‌سابقه معادل ۴۶.۷ میلیارد دلار گزارش کرده است. این رشد عمدتاً به رونق مراکز داده هوش مصنوعی و افزایش تقاضا برای تراشه‌ها مرتبط است، که نسبت به سال گذشته ۵۶ درصد افزایش داشته است.
وابستگی انویدیا به چند مشتری بزرگ
با این حال، گزارش‌های بعدی نشان می‌دهد که بخشی از این رشد، ظاهراً تنها از تعداد انگشت‌شماری از مشتریان به دست آمده است. به طور مشخص، انویدیا اعلام کرد که یک مشتری بزرگ، ۲۳ درصد از کل درآمد سه ماهه دوم را تشکیل می‌دهد، در حالی که فروش به مشتری دیگر، ۱۶ درصد از درآمد را شامل می‌شود. این دو مشتری در گزارش هیچ‌گاه شناسایی نشده‌اند و تنها با عنوان “مشتری A” و “مشتری B” از آن‌ها یاد شده است.
آمار دقیق درآمد از مشتریان
در گزارش انویدیا آمده است که در نیمه اول سال مالی، مشتری A و مشتری B به ترتیب ۲۰ و ۱۵ درصد از کل درآمد را به خود اختصاص داده‌اند. علاوه بر این، چهار مشتری دیگر نیز به ترتیب ۱۴٪، ۱۱٪، ۱۱٪ و ۱۰٪ از درآمد سه ماهه دوم را تشکیل می‌دهند.
این مشتریان همگی “مستقیم” هستند؛ به این معنی که تراشه‌ها را مستقیماً از انویدیا خریداری می‌کنند. این مشتریان شامل تولیدکنندگان تجهیزات اصلی (OEM)، یکپارچه‌سازان سیستم و توزیع‌کنندگان هستند. مشتریان “غیرمستقیم” مانند ارائه‌دهندگان خدمات ابری و شرکت‌های اینترنتی مصرف‌کننده، تراشه‌ها را از این مشتریان مستقیم خریداری می‌کنند.
خطرات وابستگی به مشتریان بزرگ
در حالی که بسیاری از تحلیلگران این تمرکز درآمدی در میان تعداد کمی از مشتریان را “ریسک قابل توجهی” می‌دانند، خبر خوب این است که این مشتریان نقدینگی فراوانی در اختیار دارند و انتظار می‌رود که به‌طور گسترده‌ای در مراکز داده هزینه کنند. نیکول کرس، مدیر ارشد مالی انویدیا، در گفتگو با CNBC اشاره کرد که “ارائه‌دهندگان بزرگ خدمات ابری” ۵۰ درصد از درآمد مراکز داده انویدیا را تشکیل می‌دهند، که این درآمد به تنهایی ۸۸ درصد از کل درآمد شرکت را شامل می‌شود.
مشتریان بزرگ خدمات ابری: نقش مهم در درآمد انویدیا
با توجه به حجم عظیم تراشه‌هایی که شرکت‌هایی مانند مایکروسافت، آمازون، اوراکل و گوگل از انویدیا خریداری می‌کنند، بعید به نظر می‌رسد که یکی از این ارائه‌دهندگان بزرگ خدمات ابری، مشتری A یا مشتری B باشد. با این حال، این شرکت‌ها ممکن است به‌طور غیرمستقیم در این درآمدها دخیل باشند.
تحلیل کارشناسان: بازار آینده مراکز داده
یکی از تحلیلگران Gimme Credit در گفتگو با Fortune گفت که “این تمرکز درآمد در میان چنین گروه کوچکی از مشتریان، یک ریسک قابل توجه است، اما این مشتریان به دلیل برخورداری از نقدینگی بالا، به احتمال زیاد در سال‌های آینده سرمایه‌گذاری‌های زیادی در مراکز داده خواهند داشت.”
نتیجه‌گیری: نگاه به آینده انویدیا و مراکز داده
با توجه به وابستگی چشمگیر انویدیا به چند مشتری بزرگ و روند رو به رشد تقاضا برای مراکز داده هوش مصنوعی، این شرکت همچنان در موقعیت خوبی برای بهره‌برداری از این بازار در حال رشد قرار دارد. اگرچه تمرکز درآمد در دست تعداد محدودی از مشتریان یک ریسک محسوب می‌شود، اما قدرت خرید و برنامه‌های سرمایه‌گذاری این مشتریان نشان می‌دهد که انویدیا می‌تواند به رشد خود ادامه دهد.
